Aplicações - Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA)

Índice

Aplicações

352866 - andwilson -  15 Ago 2018, 15:58
Alguém já investiu/investe em CRA (Certificados de Recebíveis do Agronegócio) ?

Minha dúvida é a seguinte.

Comprei um CRA que paga juros trimestralmente e amortiza somente no vencimento.

Hoje pagaram os juros, mas o saldo ficou menor do que o valor aplicado inicialmente.

Se a amortização ocorre somente no vencimento, o saldo pós juros, não deveria permanecer igual ao valor aplicado ?

352868 - egfreitas  -  15 Ago 2018, 16:16
O pagamento de juros em títulos de renda-fixa é descontado do preço corrente do título na data ex.

Funciona do mesmo jeito que acontece com ações. A diferença é que a data ex dos títulos de renda fixa costuma ser a mesma data de pagamento.

352872 - andwilson  -  15 Ago 2018, 16:40
Obrigado por responder.

Desculpe a burrice, mas sigo com a mesma duvida.

Entendo
que o valor da data ex seja menor do que o do dia anterior, afinal
pagou juros, o que não entendo é ser menor do que o valor aplicado já
que não houve pagamento de amortização

352873 - fridao -  15 Ago 2018, 16:57
Tambem acho estranho...talvez ajustem depois(amanhã quem sabe)...já tentou entrar em contato com adm/gestor?

352875 - andwilson - 15 Ago 2018, 17:27

Mandei email, aguardando resposta.

353055 - andwilson  23 Ago 2018, 20:02

Resposta

Todo ativo de renda fixa que paga juros/amortização apresenta queda (carecamento) de PU um dia antes do fluxo de pagamento. Se o cliente comprou o ativo entre cupons o PU aplicado/posição atual diminui de fato para menos do que o valor investido, já que ele recebe o rendimento do período inteiro. Segue abaixo trecho do nosso FAQ sobre fluxo de juros e carecamento de PU:

Por que PU de compra diminuiu?

O PU de Compra (ou PU de Aplicação ou PU de Aquisição) de ativos de Renda Fixa é ajustado (reduzido) mediante 2 tipos de evento:

1. Amortizações Pagas => o valor correspondente ao PU de amortização é simplesmente deduzido do PU de Compra.

2. Primeiro fluxo de juros recebidos,

caso o cliente tenha adquirido o ativo fora da emissão ou em período entre o pagamento de cupons =>

Neste segundo caso, a redução ocorre para fins tributários, conforme determina a Instrução Normativa 1585/RFB, e para demonstração de posição no Informe de Rendimentos, e não representa qualquer tipo de diminuição no valor atualizado do ativo (saldo para resgate).

Este ajuste não gera impacto na posição do cliente.

O efeito prático é: 

- os juros serão tributados proporcionalmente ao período em que o cliente deteve o papel

- a parte de juros não tributada será deduzida do PU de Compra (mantendo-se a proporcionalidade ao período em que o cliente deteve o papel)

- a posição de aplicação (posição histórica; posição de compra) do cliente diminuirá

- a partir do segundo cupom, não acontecerá alteração do PU de Compra em virtude do pagamento de juros, pois o cliente terá detido o ativo por todo o período entre os cupons

obs.1: debêntures incentivadas (Lei 12.431/2011), que contam com alíquota 0 (zero), estão sujeitas a esse mesmo tratamento.

obs.2: se o cliente adquiriu o ativo na data de emissão ou de pagamento de juros, esse tratamento não é aplicável, e não ocorre redução do PU de Compra.

Exemplo de um ativo com cupons semestrais